鋼市行情：
進(jìn)入2022年以來，國內(nèi)黑色系期貨及現(xiàn)貨市場進(jìn)入了傳統(tǒng)的“冬儲(chǔ)”行情，截至1月19日，螺紋鋼期貨主力合約收盤在4713元，較月初上漲318元；熱卷期貨主力合約收盤在4815元，較月初上漲316元。全國三級螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)4755元，較月初上漲45元；全國熱軋卷板現(xiàn)貨均價(jià)4772元，較月初上漲81元。
年初以來，隨著多個(gè)“十四五”國家規(guī)劃的印發(fā)以及各部委穩(wěn)增長政策方向明晰，國內(nèi)鋼材市場的信心不斷增強(qiáng)，黑色系期貨市場不斷上沖，而鋼材現(xiàn)貨市場卻僅僅小步跟隨，整體出現(xiàn)了“強(qiáng)預(yù)期”Vs“弱現(xiàn)實(shí)”的局面，那么今年“冬儲(chǔ)”的強(qiáng)預(yù)期能否兌現(xiàn)，就成了各方關(guān)注的焦點(diǎn)，筆者將從以下幾方面來進(jìn)行分析。
其一，從供給層面來看，考慮到保供穩(wěn)價(jià)、需求淡季和春節(jié)假期的因素，以及北方地區(qū)秋冬季限產(chǎn)和冬奧會(huì)的影響，主要長流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放將會(huì)呈現(xiàn)波動(dòng)維穩(wěn)的態(tài)勢，同時(shí)由于廢鋼價(jià)格的高企以及能源價(jià)格的上漲，主要短流程鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放將會(huì)受到限制，整體鋼鐵供給端的產(chǎn)能釋放力度將會(huì)弱于去年同期的水平，但將高于去年四季度的水平。因此2022年年初國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將會(huì)維持波動(dòng)弱穩(wěn)的態(tài)勢，預(yù)計(jì)一季度全國粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在260-270萬噸左右的水平。
其二，從需求層面來看，去年12月份以來，多個(gè)“十四五”國家規(guī)劃陸續(xù)印發(fā)，其中對于鋼材需求方面影響較大的國家規(guī)劃為：《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等，而最后一個(gè)最為重要，就是昨天印發(fā)的《“十四五”現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系發(fā)展規(guī)劃》也明確了“十四五”時(shí)期，我國將新增鐵路營業(yè)里程1.9萬公里、公路通車?yán)锍?0.2萬公里、內(nèi)河高等級航道里程2400公里，民用運(yùn)輸機(jī)場達(dá)到270個(gè)以上，城市軌道交通運(yùn)營里程達(dá)到10000公里左右。與此同時(shí)，隨著去年下半年以來加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行節(jié)奏，還有中央預(yù)算內(nèi)投資加快下達(dá)進(jìn)度，將會(huì)在今年一季度形成疊加效應(yīng)，有利于推動(dòng)“十四五”國內(nèi)重大項(xiàng)目的開工進(jìn)度，也有助于基建投資發(fā)揮托底經(jīng)濟(jì)的作用。
綜合來看，雖然北方地區(qū)即將進(jìn)入秋冬季限產(chǎn)時(shí)間，同時(shí)冬奧會(huì)得召開將會(huì)促使限產(chǎn)的執(zhí)行力度明顯加大，供給端將呈現(xiàn)弱于往年的態(tài)勢，國內(nèi)鋼市已經(jīng)進(jìn)入了“供穩(wěn)需弱”的局面，國內(nèi)鋼市也開始了累庫進(jìn)程，但原料價(jià)格的堅(jiān)挺，鋼市的成本支撐較強(qiáng)，也使得“冬儲(chǔ)”價(jià)格偏高，主動(dòng)“冬儲(chǔ)”的熱情并不高，但被動(dòng)“冬儲(chǔ)”卻依然存在。目前來看，國內(nèi)鋼市“強(qiáng)預(yù)期”Vs“弱現(xiàn)實(shí)”的局面將會(huì)延續(xù)，高位的“冬儲(chǔ)”價(jià)格將制約“強(qiáng)預(yù)期”的兌現(xiàn)程度與進(jìn)程，但同時(shí)也要考慮到開春后下游需求釋放和供給快速恢復(fù)之間的博弈。
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