隨著發(fā)改委及相關(guān)部門對市場監(jiān)管的加強，上周鐵礦石價格高位調(diào)整，然而自去年11月下旬以來，普氏鐵礦石指數(shù)持續(xù)上漲，至2月10日達到階段性高點，期間漲幅在70%以上，盡管上周有一定調(diào)整，但當前價格較去年11月份的低點仍高近60%。
前期上漲缺乏基本面支撐
去年12月份開始部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研的全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率低位回升，對鐵礦石價格形成一定帶動，但復(fù)產(chǎn)力度相對不大，高爐開工率回升幅度不高，且隨著冬奧會限產(chǎn)加嚴，高爐開工率再度回落，至2月18日為71.1%，基本處于近幾年來的最低位水平，反映鐵礦石需求并未大幅擴張。
而在供應(yīng)方面，海外主要礦山發(fā)運基本正常，自去年11月下旬至目前，國內(nèi)鐵礦石港口庫存量大概保持在1.4億噸左右，處于近兩年來的高位水平，鐵礦石市場供給相對寬松。
議價權(quán)缺失疊加炒作是重要原因
鐵礦石價格的上漲有鋼廠復(fù)產(chǎn)因素的影響，但是，價格的持續(xù)上漲，且在較短時間內(nèi)漲幅超過70%，投機炒作因素亦是重要推手。去年年底以來，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)增長的預(yù)期不斷增強，據(jù)外媒報道，必和必拓首席執(zhí)行官亨利表示，中國2022年將更加關(guān)注經(jīng)濟增長和基礎(chǔ)設(shè)施支出，未來一段時間內(nèi)，鐵礦石價格仍將出現(xiàn)較大幅度的波動。在此背景下，部分游資借機進入鐵礦石市場，使鐵礦石的金融屬性凸顯，價格出現(xiàn)投機性上漲。
更深層次的原因還在于產(chǎn)業(yè)鏈的上、下游議價能力不平衡。我國是全球最大的鐵礦石消費國和進口國，但由于上游鐵礦石供給高度集中，海外鐵礦石供給端呈寡頭壟斷的市場結(jié)構(gòu)，我國鋼鐵行業(yè)則相對分散，市場競爭程度高，導(dǎo)致鋼鐵行業(yè)一直缺乏與消費地位相匹配的影響力，在鐵礦石市場的議價能力仍舊不強。
鐵礦石供需相對寬松
國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策糾偏，有助于緩沖房地產(chǎn)市場的下行趨勢，推動市場趨向于平穩(wěn)運行，基建投資加快提振鋼材需求，但預(yù)計難以對沖房地產(chǎn)鋼材需求的收縮，制造業(yè)競爭力提升，鋼材需求有增長潛力。在不鼓勵鋼材出口的情況下，今年國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)可能穩(wěn)中略降，鐵礦石需求不具備明顯擴張的條件。
供給方面，今年力拓和淡水河谷產(chǎn)量目標基本與去年持平，必和必拓和FMG產(chǎn)量目標均有一定提高，其它如英美資源可能也存有增產(chǎn)潛力。
礦價仍有下跌風(fēng)險
蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，至2月21日，普氏鐵礦石指數(shù)為139.0美元/噸，較前期高點低14.8美元/噸。
供需關(guān)系是決定價格變動的基本因素，目前鋼材終端需求未明顯啟動，全國主要鋼鐵企業(yè)高爐開工率處于低位水平，相關(guān)部門加強市場監(jiān)管，打擊投機炒作，鐵礦石價格上漲動能不足。從海外市場來看，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇趨緩，鋼材以及鐵礦石需求擴張階段已過，海外貨幣政策加速轉(zhuǎn)向利空大宗商品價格，鐵礦石價格的調(diào)整或未結(jié)束，后期將向供需基本面回歸，預(yù)計仍有下行空間。
長期仍需加強資源保障
我國鐵礦石對外依存度高，鋼鐵行業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上議價能力偏弱，供應(yīng)的高度壟斷使鐵礦石市場極易被投機炒作因素左右，要保障鐵礦石市場價格平穩(wěn)運行，一方面要加強監(jiān)管，防止資本的過度投機；另一方面，從長遠考慮，需要提高鐵礦石資源保障能力，同時促進廢鋼資源的回收加工及利用，提升對鐵礦石的替代能力。
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