超預(yù)期降息對國內(nèi)鋼市將產(chǎn)生什么樣的影響？
2022-05-24
中國冶金報4320核心提示：5月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新一期LPR（貸款市場報價利率）為：1年期LPR為3.7%，與上月持平；5年
5月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，最新一期LPR（貸款市場報價利率）為：1年期LPR為3.7%，與上月持平；5年期LPR為4.45%，較上月的4.6%下調(diào)15個基點(diǎn)。這是自2013年10月份LPR報價機(jī)制形成以來，首次出現(xiàn)1年期LPR不降、5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)的情況，并且5年期LPR創(chuàng)下最大降幅。那么，超預(yù)期降息對國內(nèi)鋼市將產(chǎn)生什么樣的影響？
首先，5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)，這可以視為央行對于現(xiàn)在疲軟的房地產(chǎn)市場銷售層面的政策性支撐。據(jù)顯示，自2021年3月份至今，我國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、新開工面積增速始終處于下降態(tài)勢中；自2021年6月份至今，我國房地產(chǎn)施工面積增速始終處于下降態(tài)勢中。進(jìn)入2022年，房地產(chǎn)行業(yè)依然面臨較大的下行壓力，房地產(chǎn)投資已經(jīng)進(jìn)入了負(fù)增長的局面。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前4個月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資達(dá)到39154億元，同比下降2.7%，其中住宅投資達(dá)到29527億元，同比下降2.1%。此外，今年初以來，房地產(chǎn)市場不論是銷售面積還是銷售金額都已經(jīng)連續(xù)3個月處于負(fù)增長狀態(tài)中。今年前4個月，商品房銷售面積達(dá)到39768萬平方米，同比下降20.9%；商品房銷售額達(dá)到37789億元，同比下降29.5%。總體來看，用“慘淡”二字來形容今年房地產(chǎn)市場銷售狀況再合適不過。 5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)，疊加5月15日央行、銀保監(jiān)會發(fā)布首套住房商貸利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率減20個基點(diǎn)，不僅利好剛性和改善性住房需求，而且降低了存量房貸持有者的還貸成本，有助于促進(jìn)消費(fèi)。與此同時，此舉也起到了穩(wěn)定投資、消費(fèi)和宏觀經(jīng)濟(jì)基本盤的作用，從而促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，協(xié)助房地產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)定現(xiàn)金流，緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，從而保障房地產(chǎn)企業(yè)現(xiàn)有施工項目的有效進(jìn)度，進(jìn)而促進(jìn)房地產(chǎn)用鋼需求的加快恢復(fù)。
其次，5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)可以引導(dǎo)資金向中長期貸款方向流動，對于國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級形成更加有力的資金保障。目前，面對成本上升和訂單下降的實際情況，國內(nèi)制造企業(yè)的利潤明顯受到擠壓，企業(yè)運(yùn)營困難重重，有效融資需求明顯減弱。
但從另一個角度來看，利潤下降也會倒逼制造企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級。由于制造企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的周期性特征較為明顯，其相應(yīng)的中長期貸款需求也較大。此次5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)，將有效降低制造企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級過程中的資金成本，從而保障制造用鋼需求的長期穩(wěn)定釋放。而短期內(nèi)制造用鋼需求的恢復(fù)，主要依靠財政留抵退稅政策的加快落地實施。 目前來看，疫情對制造業(yè)的短期沖擊較為明顯，但我國制造業(yè)依舊保持較強(qiáng)的韌性，正在全力推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。隨著疫情防控成效顯現(xiàn)，前期延遲釋放的制造用鋼需求有望在今年下半年得到彌補(bǔ)。
綜合來看，此次5年期LPR單獨(dú)大幅下調(diào)，將在促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展和保障制造行業(yè)轉(zhuǎn)型升級兩個層面發(fā)揮作用，有助于穩(wěn)定房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求和保障長期制造用鋼需求，有利于今年下半年鋼市企穩(wěn)運(yùn)行。免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對其真實性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請告之，核實后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。
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