“長(zhǎng)三角水泥第二輪漲價(jià)馬上要來(lái)了！”部分貿(mào)易商反饋：“油價(jià)上漲，水泥生產(chǎn)成本增加，再加季節(jié)性金三銀四漲價(jià)窗口，水泥價(jià)格或再次上漲”。
引言：進(jìn)入2026年3月，國(guó)際原油市場(chǎng)震蕩走高疊加地緣政治因素影響，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)大幅上調(diào)，物流運(yùn)輸行業(yè)成本壓力急劇增加。作為水泥產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，運(yùn)費(fèi)上漲正持續(xù)擠壓水泥企業(yè)利潤(rùn)空間。...
一、油價(jià)連續(xù)上漲，物流運(yùn)輸成本承壓顯著
3月9日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布調(diào)價(jià)通知，受國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)震蕩上升影響，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別上漲695元和670元，創(chuàng)下2026年開(kāi)年以來(lái)最大單次漲幅；根據(jù)最新公開(kāi)資料，截至2026年3月24日24時(shí)，國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格完成最新一輪上調(diào)，?0號(hào)柴油每升上漲約1.68元至1.98元?，部分區(qū)域甚至達(dá)到?2.0元以上。短期內(nèi)油價(jià)連續(xù)上調(diào)，打破了建材物流行業(yè)的成本平衡。
據(jù)悉，水泥作為主要的建筑行業(yè)大宗商品，運(yùn)輸成本占其出廠價(jià)的25%-35%，其中柴油成本更是占據(jù)物流總成本的35%-40%，油價(jià)波動(dòng)對(duì)水泥運(yùn)費(fèi)的影響極為直接。
二、成本傳導(dǎo)加速，長(zhǎng)三角水泥或再度推漲
據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至3月25日，長(zhǎng)三角省會(huì)城市P.O42.5散裝均價(jià)為240元/噸，同比下跌14.28%。盡管3月中旬長(zhǎng)三角水泥價(jià)格上漲20元/噸，但今年漲價(jià)節(jié)點(diǎn)延后、漲幅收窄且江蘇部分粉磨企業(yè)并未同步跟漲，因此水泥價(jià)格仍處于較近幾年較低水平線。水泥企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)壓縮，此次油價(jià)上漲帶來(lái)的運(yùn)費(fèi)飆升，成為打破價(jià)格僵局的關(guān)鍵推手，主導(dǎo)企業(yè)拉漲及“反內(nèi)卷”心態(tài)更加強(qiáng)烈。
三、供應(yīng)收縮，需求回溫
從需求端來(lái)看，3月下旬后長(zhǎng)三角地區(qū)進(jìn)入基建、房地產(chǎn)項(xiàng)目施工黃金期，重大工程全面復(fù)工。據(jù)百年建筑數(shù)據(jù)：截至3月24日，長(zhǎng)三角水泥出庫(kù)量周環(huán)比提升66.29%，年同比下跌35.58%。
從供應(yīng)端來(lái)看，一季度，長(zhǎng)三角水泥企業(yè)積極停窯減產(chǎn)。截至3月25日，長(zhǎng)三角樣本企業(yè)熟料庫(kù)存為52%，同比下降4.39個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)反饋：江蘇、浙江、安徽開(kāi)窯率分別為31.03%、39.28%、53.84%。
四、市場(chǎng)反饋
【水泥企業(yè)】
A：油價(jià)上漲壓縮了運(yùn)輸車隊(duì)的利潤(rùn)，對(duì)水泥企業(yè)影響不大。由于3月中旬漲價(jià)剛性落地，但江蘇水運(yùn)和本地部分企業(yè)未完全同步跟進(jìn)，導(dǎo)致銷量增速緩慢，企業(yè)日均銷量恢復(fù)到6成。不過(guò)區(qū)域內(nèi)重點(diǎn)工程已全面開(kāi)工，日送貨量穩(wěn)步增長(zhǎng)。
B：當(dāng)前需求恢復(fù)仍較為緩慢，本月20元/噸的漲價(jià)存在一定水分。不過(guò)最近油價(jià)持續(xù)上漲，原材料采購(gòu)成本明顯增加，加之為鞏固第一輪價(jià)格，二輪漲價(jià)的可能性較大。
【水泥貿(mào)易商】
A：年后公司更換了一批電車，本輪油價(jià)上漲對(duì)水泥汽運(yùn)成本影響不大；不過(guò)，近期船運(yùn)費(fèi)漲幅超10元/噸，船運(yùn)水泥到貨成本大幅增加，當(dāng)前保本走量，若水泥企業(yè)再度推漲，中轉(zhuǎn)庫(kù)利潤(rùn)有望修復(fù)。近兩日，水泥企業(yè)放風(fēng)或?qū)⒃贊q30元/噸，吸引中轉(zhuǎn)庫(kù)提前備貨，但當(dāng)前發(fā)貨量?jī)H恢復(fù)至5成左右，需要觀望。
B：公司車隊(duì)均為油車，油價(jià)連續(xù)上漲導(dǎo)致原本微薄的利潤(rùn)幾乎“歸零”，目前只能先內(nèi)部硬抗。今年為避免增加與終端客戶的溝通成本，更愿意到“后定價(jià)”的水泥企業(yè)提貨。目前施工進(jìn)度都比較慢，對(duì)二輪漲價(jià)無(wú)感。
【攪拌站】
A：廠里基本為電車且兩三年前已安裝光伏，保證車隊(duì)便利充電。油價(jià)上漲對(duì)混凝土運(yùn)輸影響不大，水泥等原材料價(jià)格陸續(xù)上漲使得生產(chǎn)成本有一定增加。
B：現(xiàn)在活少車多，即使車隊(duì)無(wú)利潤(rùn)也不可能漲運(yùn)費(fèi)。
五、總結(jié)
供需關(guān)系逐步改善，油價(jià)推高水泥生產(chǎn)、運(yùn)輸及到貨成本，供給端提漲意愿較強(qiáng)，更多情況持續(xù)跟進(jìn)。