【螺紋&熱卷】

  氣溫下降工地陸續(xù)停工，需求逐步下滑，低產(chǎn)量下庫(kù)存基本去化，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)效果及貿(mào)易商冬儲(chǔ)力度。在采暖季限產(chǎn)疊加唐山、邯鄲等地加強(qiáng)氣象管控的背景下，產(chǎn)量維持低位，由于利潤(rùn)偏高，市場(chǎng)對(duì)復(fù)產(chǎn)預(yù)期依然較強(qiáng)。當(dāng)前階段現(xiàn)貨較為平穩(wěn)，盤(pán)面主要受預(yù)期主導(dǎo)，呈現(xiàn)出快節(jié)奏、高波動(dòng)走勢(shì)，短期仍有反復(fù)，關(guān)注政策及市場(chǎng)情緒變化。

【鐵礦】

  鐵礦方面，供應(yīng)端整體平穩(wěn)，澳巴發(fā)運(yùn)環(huán)比反彈修復(fù)，短期到港穩(wěn)中有升。需求端方面，鐵水產(chǎn)量維持極低水平，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期依然較強(qiáng)，但短期鐵水產(chǎn)量反彈空間較為有限。目前鋼廠進(jìn)口礦可用天數(shù)經(jīng)過(guò)前期補(bǔ)庫(kù)后已經(jīng)處于歷史高位，未來(lái)繼續(xù)補(bǔ)庫(kù)的空間也相對(duì)有限。我們預(yù)計(jì)鐵礦短期偏弱震蕩，需注意市場(chǎng)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

【焦炭】

  焦企首輪提漲仍未完全落地，盤(pán)面情緒在鋼材帶動(dòng)下快速回落。高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍存，幅度存爭(zhēng)議，且尚未實(shí)現(xiàn)。但焦炭供應(yīng)卻面臨稍有提產(chǎn)、復(fù)產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)，整體庫(kù)存稍有累積。隨著生產(chǎn)端的影響預(yù)期有所趨緩，焦企提漲底氣有所走弱，限產(chǎn)嚴(yán)重地區(qū)鋼廠仍拒絕接受提漲。盤(pán)面提前交易了部分利好預(yù)期，按照震蕩回落看待。

【焦煤】

  受鋼材弱現(xiàn)實(shí)及煉鋼利潤(rùn)走弱預(yù)期的拖累，焦煤也隨著減倉(cāng)大跌。事故影響安監(jiān)進(jìn)一步加嚴(yán)，煤礦年底產(chǎn)量釋放也有所下滑，利好煤炭現(xiàn)貨情緒企穩(wěn)反彈。蒙煤因Omicron通關(guān)仍在100車左右，刺激蒙煤價(jià)格反彈。焦煤供應(yīng)有所下降，但焦煤現(xiàn)貨已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)提漲。盤(pán)面提前交易部分利好預(yù)期基差很窄，預(yù)計(jì)近期震蕩為主。

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