北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)按照慣例在7月議息會(huì)議前兩周，發(fā)布了記載12家地方聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)經(jīng)濟(jì)狀況和軼事的《褐皮書(shū)》。隨著鮑威爾等一眾官員將高利率堅(jiān)持接近一年時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、消費(fèi)降級(jí)等現(xiàn)象正變得更加普遍。

非常湊巧的是，面對(duì)特朗普“不準(zhǔn)降息”的威脅，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員也在周三公開(kāi)暢談降息前景。

整體平穩(wěn) 逆風(fēng)悄然起勢(shì)

在例行公事的總結(jié)中，《褐皮書(shū)》表示在上一個(gè)報(bào)告期內(nèi)，美國(guó)的就業(yè)僅“略有增加”，勞動(dòng)力流動(dòng)率也有所下降，多個(gè)地區(qū)的雇主均表示會(huì)更加謹(jǐn)慎地開(kāi)展招聘活動(dòng)，不會(huì)填補(bǔ)所有的空缺職位。

這份報(bào)告中最大的變化是，在12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)轄區(qū)中，有5個(gè)地區(qū)報(bào)告經(jīng)濟(jì)活動(dòng)處于平穩(wěn)或者下降的狀況，較5月底公布的上一份報(bào)告足足多出了3個(gè)。

美國(guó)的企業(yè)也普遍預(yù)期，經(jīng)濟(jì)增速放緩將會(huì)持續(xù)下去。報(bào)告稱，由于對(duì)即將到來(lái)的選舉、國(guó)內(nèi)政策、地緣政治沖突和通貨膨脹感到不確定性，人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期是在接下來(lái)半年里增速放緩。

從各個(gè)區(qū)域上報(bào)的經(jīng)濟(jì)故事中，也能看出美國(guó)的企業(yè)、勞動(dòng)者/消費(fèi)者，在通脹和經(jīng)濟(jì)放緩的泥潭中越陷越深。報(bào)告稱，幾乎每個(gè)地區(qū)都報(bào)告諸如“零售商打折處理商品”、“消費(fèi)者只購(gòu)買(mǎi)必需品，消費(fèi)降級(jí)、購(gòu)買(mǎi)更少商品，或者四處尋找更便宜的商品”。

除了這種共性問(wèn)題外，各個(gè)區(qū)域也提到自己的獨(dú)特狀況。例如波士頓聯(lián)儲(chǔ)表示，辦公樓物業(yè)前景進(jìn)一步惡化，當(dāng)?shù)芈?lián)系人預(yù)期未來(lái)12個(gè)月法拍數(shù)量將顯著增加。紐約聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告稱，當(dāng)?shù)赝袃核F/進(jìn)不去，導(dǎo)致一些勞動(dòng)者只能留在家里照顧小孩。克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)則分享稱，當(dāng)?shù)赜写笮土闶凵讨赋?，低收入消費(fèi)者已經(jīng)轉(zhuǎn)而去其他價(jià)格更低的超市了。

美聯(lián)儲(chǔ)官員：降息正在“越來(lái)越近”

盡管美國(guó)前總統(tǒng)特朗普氣勢(shì)洶洶地表示不希望美聯(lián)儲(chǔ)在11月大選前降息，但美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒和紐約聯(lián)儲(chǔ)主席約翰·威廉姆斯均在周三表示，隨著通脹數(shù)據(jù)改善和勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)降溫跡象，雖然仍需要進(jìn)一步的證據(jù)，但預(yù)期很快將達(dá)到適合降息的狀態(tài)。

根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)普遍預(yù)期，兩周后的美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議仍將維持不降息，但9月份會(huì)議大概率將啟動(dòng)降息，那也是11月5日大選前的最后一次議息會(huì)議。

沃勒周三在密蘇里州的演講中表示：“盡管我不認(rèn)為我們已經(jīng)到達(dá)最終目的地，但我相信我們正逐漸接近需要降息的時(shí)機(jī)。”

威廉姆斯則對(duì)媒體表示，過(guò)去三個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)“讓我們更接近正在尋找的通脹下降趨勢(shì)”。

以9月17-18日的會(huì)議為節(jié)點(diǎn)，到那時(shí)前美聯(lián)儲(chǔ)官員們還能看到兩個(gè)月的通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)。沃勒直言，如果接下來(lái)兩份CPI數(shù)據(jù)都“有利”，他可以設(shè)想“在不久的將來(lái)”進(jìn)行降息。