國內(nèi)鋼鐵行業(yè)重組進行時。

  近日，凌源鋼鐵股份有限公司公告稱，其收到控股股東凌源鋼鐵集團有限責(zé)任公司（以下簡稱“凌鋼集團”）通知，獲悉鞍鋼集團有限公司（以下簡稱“鞍鋼集團”）正在籌劃與凌鋼集團進行重組，可能導(dǎo)致凌鋼股份實控人發(fā)生變更。

  凌鋼股份相關(guān)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示：“凌鋼股份實控人是遼寧省朝陽市國資委，所以該重組事項目前是由朝陽市政府方面在和鞍鋼集團談，凌鋼股份及凌鋼集團未參與其中。重組完成后對凌鋼股份的具體影響，要看鞍鋼集團如何來安排。不過總體上看，有一個實力較強的控股股東對凌鋼股份應(yīng)該會是一件好事情?！?/span>

謀劃重組

  凌鋼股份位于遼寧省朝陽市凌源市，控股股東為持有其35.52%股份的凌鋼集團。

  “凌鋼股份所處遼寧、河北、內(nèi)蒙古三?。▍^(qū)）交會的凌源市，是連接?xùn)|北與華北、溝通內(nèi)蒙古東部與沿海港口的交通要道，獨特的地理位置使公司在市場輻射方面占有一定優(yōu)勢，同時以建材為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)亦可在區(qū)域內(nèi)形成差異化競爭優(yōu)勢?！敝姓\信國際在近期對凌鋼股份債券的跟蹤評級報告中表示。

  該報告指出，作為遼西地區(qū)唯一的地方國有鋼鐵企業(yè)，政府及控股股東可在資源保障等方面為凌鋼股份提供一定支持。

  作為凌鋼股份的控股股東、同處凌源市的凌鋼集團，始建于1966年，是以鋼鐵為主業(yè)，輪胎化工、機械、新材料、新能源、礦產(chǎn)、金融等多元產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的國有大型企業(yè)集團。

  凌鋼集團2019年全年產(chǎn)鋼590萬噸，實現(xiàn)營收206億元、利稅15.3億元，是中國制造業(yè)企業(yè)500強之一。凌鋼集團實控人為朝陽市國資委，后者持有其90%股份，另10%股份為遼寧省財政廳所持有。

  此次重組的另一方為央企鞍鋼集團，其主營業(yè)務(wù)涉及鋼、鐵、釩、鈦等多個領(lǐng)域，旗下?lián)碛邪颁摴煞?、攀鋼釩鈦和本鋼板材三家上市公司。

  鞍鋼集團官網(wǎng)信息顯示，其是世界500強企業(yè)，在國內(nèi)擁有9大生產(chǎn)基地，具備5330萬噸鐵、6300萬噸鋼、4萬噸釩制品和50萬噸鈦產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。同時，公司有效掌控位于中國遼寧、四川和澳大利亞卡拉拉的鐵礦及釩、鈦資源，年產(chǎn)鐵精礦5000萬噸，是世界最大的產(chǎn)釩企業(yè)和國內(nèi)最大的鈦原料生產(chǎn)基地。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年，鞍鋼集團實現(xiàn)營收3831億元，實現(xiàn)凈利潤111億元；截至2021年末，總資產(chǎn)為4919億元，總負債為3409億元，負債率為69%。其主營構(gòu)成中，76%來自鋼材相關(guān)業(yè)務(wù)，12%來自貿(mào)易業(yè)務(wù)，剩余12%來自釩、鈦及其他業(yè)務(wù)。

  對于此次重組的原因，上述凌鋼股份相關(guān)人士向記者表示，凌鋼股份實控人是遼寧省朝陽市國資委，所以該重組事項目前是由朝陽市政府方面在和鞍鋼集團方面商談，凌鋼股份及凌鋼集團未參與其中，因此并不了解。

  至于重組完成后對公司的影響，該人士表示，重組完成后的具體情況，要看鞍鋼集團如何來安排?！安贿^總體上看，有一個實力較強的控股股東對凌鋼股份的發(fā)展應(yīng)該會是一件好事情?！?/span>

  作為凌鋼股份的債券評級機構(gòu)的中誠信國際，亦對此次重組表示關(guān)注。其在6月24日的信用評級公告中表示，凌鋼股份控股股東的戰(zhàn)略重組事項暫不會對凌鋼股份正常生產(chǎn)經(jīng)營活動構(gòu)成重大影響，同時考慮到鞍鋼集團在國家鋼鐵行業(yè)發(fā)展中的重要地位和極強的資源協(xié)調(diào)能力，上述戰(zhàn)略重組事項完成后，凌鋼股份獲得股東外部支持能力有望加強。

  此外，上述重組公告顯示，本次重組尚處于籌劃階段，存在不確定性，方案確定后尚需獲得有關(guān)部門批準(zhǔn)。

因重組而生

  其實，現(xiàn)在的鞍鋼集團即脫胎于10多年前的一次重組。

  公開資料顯示，鞍鋼集團成立于2010年7月，其是根據(jù)國資委要求，由鞍山鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“鞍山鋼鐵”）和攀鋼集團有限公司（以下簡稱“攀鋼集團”）進行資產(chǎn)重組后成立的母公司。

  對于此次重組對攀鋼集團的影響，攀鋼釩鈦（攀鋼集團旗下上市公司）相關(guān)人士向記者表示：“在2010年同鞍山鋼鐵重組前，攀鋼釩鈦實行了整體上市，因此攀鋼集團主要的業(yè)務(wù)資產(chǎn)都在上市公司攀鋼釩鈦體系內(nèi)。重組過程中，因鞍山鋼鐵旗下?lián)碛兄鳡I鋼鐵業(yè)務(wù)的上市公司鞍鋼股份，為避免同業(yè)競爭，就把攀鋼釩鈦的鋼鐵業(yè)務(wù)同鞍山鋼鐵旗下的礦山業(yè)務(wù)進行了資產(chǎn)置換?！?/span>

  該人士進一步解釋道，在2013年后，國際鐵礦石價格出現(xiàn)大幅下跌，造成攀鋼釩鈦2013～2015年連續(xù)三年虧損。為保住上市公司，因此2016年攀鋼釩鈦進行了資產(chǎn)出售，將鐵礦石采選、鈦精礦提純業(yè)務(wù)和資產(chǎn)及海綿鈦項目資產(chǎn)分別出售給控股股東攀鋼集團和鞍鋼集團旗下的鞍鋼礦業(yè)。該次資產(chǎn)出售完成后，釩、鈦成為攀鋼釩鈦的主營業(yè)務(wù)。

  此外，鞍鋼集團還于2021年成功重組遼寧省內(nèi)的本鋼集團，成為國內(nèi)僅次于中國寶武鋼鐵集團有限公司（以下簡稱“中國寶武”）的第二大鋼鐵集團。

  2021年10月，依據(jù)相關(guān)簽署協(xié)議，遼寧省國資委向鞍鋼集團無償劃轉(zhuǎn)其持有的本鋼集團51%股權(quán)，鞍鋼集團成為本鋼集團控股股東。

  “鞍本重組是一項‘六措并舉’的綜合性改革，包括鞍鋼集團層面股權(quán)多元化改革、本鋼51%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)、本鋼債轉(zhuǎn)股、本鋼混改、鞍本整合融合及本鋼市場化改革?！卑颁摷瘓F總法律顧問、鞍本整合融合推進工作組組長計巖近期向媒體記者表示。

  上述中誠信國際債券跟蹤評級報告指出，2021年10月，鞍鋼集團完成對本鋼集團的重組，成為本鋼集團的控股股東，在提升產(chǎn)業(yè)集中度的同時，通過區(qū)域內(nèi)產(chǎn)能整合進一步增強了企業(yè)競爭實力。

  Wind數(shù)據(jù)顯示，目前鞍鋼集團持有鞍山鋼鐵和攀鋼集團100%股份，后兩者為前者的全資子公司；鞍鋼集團持有本鋼集團48.45%股份，為其控股股東。

集中度提升

  “近年來，宏觀層面一直在提高鋼鐵行業(yè)的集中度?！鄙鲜隽桎摴煞萑耸肯蛴浾弑硎?。

  2021年以來，鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)化改革持續(xù)，圍繞“雙碳”等目標(biāo)，多部門要求壓降粗鋼產(chǎn)量，多地亦下發(fā)限產(chǎn)通知。

  4月，國家發(fā)改委、工信部提出組織開展全國范圍的粗鋼產(chǎn)量壓減工作，在去產(chǎn)能成果基礎(chǔ)上，重點壓減環(huán)?？冃讲?、耗能高、工藝裝備水平相對落后的企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量，確保2021年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。

  但由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇、國內(nèi)外對鋼材需求旺盛，2021年上半年國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量仍呈不斷增長態(tài)勢。當(dāng)期全國累計粗鋼產(chǎn)量5.63億噸，同比增長 11.80%，創(chuàng)歷史同期新高。

  因此，當(dāng)年7月開始各地出臺更為嚴(yán)格的粗鋼壓減政策。其中，唐山市自7月起執(zhí)行30%的限產(chǎn)政策，要求2021年全市粗鋼產(chǎn)量同比壓減1237萬噸；山東省下發(fā)通知，要求全年粗鋼產(chǎn)量不超過7650萬噸；江蘇、江西、湖北、山西等省份亦要求各鋼企保證當(dāng)年粗鋼產(chǎn)量同比不增加。

  限產(chǎn)政策下，2021年全年生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為 8.69 億噸、10.33億噸和13.37億噸，分別同比下降4.3%、3%和增長0.6%，近6年來首次實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量的壓降。

  在通過抑制粗鋼產(chǎn)量增長來化解產(chǎn)能過剩及維持鋼材利潤空間的同時，以中國寶武和鞍鋼集團為代表的大型鋼企亦持續(xù)推進行業(yè)內(nèi)的兼并重組。

  2021年2月，中國寶武托管昆明鋼鐵控股有限公司；4月，中國寶武與重慶鋼鐵（集團）有限責(zé)任公司簽署專業(yè)化整合委托管理協(xié)議，并進入實質(zhì)性操作階段；7月，中國寶武正式宣布與山東省國資委籌劃對山東鋼鐵集團有限公司的戰(zhàn)略重組事項。

  “未來隨著有關(guān)兼并重組政策的完善及推動，鋼鐵行業(yè)集中度提升的進程或?qū)⒂兴涌?。”中誠信國際方面認為，鞍本重組以及中國寶武一系列整合的穩(wěn)步推進使得鋼鐵行業(yè)集中度持續(xù)提升，加之部分鋼鐵企業(yè)亦擁有自身礦業(yè)資源，鐵礦石采購與跨境結(jié)算的話語權(quán)及抗風(fēng)險能力或?qū)⑻嵘?/span>

  2021年，我國重點中大型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入6.93萬億元、利潤總額3524億元，分別同比增長32.7%和59.7%，創(chuàng)歷史新高。2022年，控制產(chǎn)量依然是我國鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)“碳達峰”最主要的手段，同時下游需求將維持一定水平，鋼鐵企業(yè)仍可保持一定利潤空間，但需關(guān)注原燃料成本上升所帶來的影響。

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