鐵行業(yè)進(jìn)入下行周期已超過(guò)一年。在27家上市鋼企中，半數(shù)交出了預(yù)虧的半年度成績(jī)單，合計(jì)最高虧損金額近百億元，此外還有6家鋼企利潤(rùn)大幅預(yù)減。
面對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)疲軟，供需矛盾不斷累積的市場(chǎng)環(huán)境，各家鋼企也在通過(guò)優(yōu)化庫(kù)存、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本、強(qiáng)化企業(yè)精細(xì)化管理等方式應(yīng)對(duì)行業(yè)下行周期。
市場(chǎng)供強(qiáng)于需，半數(shù)企業(yè)虧損
自去年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)由于下游需求減弱、鋼材價(jià)格下跌、原燃料成本上升，行業(yè)進(jìn)入下行周期。今年雖然燃料價(jià)格大幅下降，但行業(yè)下游需求偏弱的情況仍未改變。同時(shí)，由于上半年鋼材產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局更加嚴(yán)峻。
從供給端看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布的上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況及統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：上半年，全國(guó)鋼產(chǎn)量53564萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.3%；生鐵產(chǎn)量45156萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%；鋼材產(chǎn)量67655萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.4%。
在上游供給出現(xiàn)增長(zhǎng)的情況下，下游鋼材市場(chǎng)的需求整體卻相對(duì)較弱。上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春表示：“今年上半年基建用鋼、工業(yè)用鋼有一定的增長(zhǎng)，但依然無(wú)法對(duì)沖地產(chǎn)用鋼需求下滑的缺口，如果不是今年鋼材出口較去年同期增加了1000多萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)超30%，當(dāng)前的鋼材市場(chǎng)庫(kù)存情況會(huì)比較差?！?/p>
徐向春認(rèn)為，“目前鋼鐵行業(yè)大環(huán)境較差，鋼企普遍面臨剛性成本居高不下，下游由于地產(chǎn)市場(chǎng)的影響需求收縮，造成價(jià)格大幅下跌而成本下跌不同步，導(dǎo)致現(xiàn)在行業(yè)進(jìn)入周期性的低谷，絕大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)都出現(xiàn)了利潤(rùn)下滑的情況，甚至一部分企業(yè)出現(xiàn)虧損?！?/p>
從上市鋼鐵冶煉企業(yè)的半年報(bào)預(yù)告中可以看到，27家鋼企中，有13家鋼企披露了上半年業(yè)績(jī)虧損公告，合計(jì)最高虧損額超過(guò)94億元。
其中，上半年鋼企虧損額第一為馬鋼股份，公司虧損預(yù)期超過(guò)22億元，與上年同期相比，凈利潤(rùn)減少36.66億元左右。其中，若沒(méi)有非經(jīng)常損益的3.9億元凈收益，公司虧損額還會(huì)更大。
除行業(yè)普遍面臨的外部環(huán)境因素外，鋼企自身問(wèn)題也是馬鋼股份出現(xiàn)大額虧損的主要原因。財(cái)聯(lián)社記者從公司相關(guān)人士處了解到，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)落后是造成虧損的主要原因之一。目前，毛利較低的長(zhǎng)材和板材在公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比中各約一半，輪軸等毛利率較高的特鋼產(chǎn)量則相對(duì)占比較小。
有上市鋼企工作人士表示，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求減少，螺紋、線材等長(zhǎng)材市場(chǎng)需求下降較多，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。
上半年凈利潤(rùn)額同比下降較多的還有鞍鋼股份、太鋼不銹，分別同比下降約30.63億元和25.82億元。這一方面與上述兩家公司企業(yè)規(guī)模較大，營(yíng)業(yè)額的基數(shù)較大有關(guān)，另一方面也與細(xì)分市場(chǎng)的市場(chǎng)格局有關(guān)。
財(cái)聯(lián)社記者從業(yè)內(nèi)人士處了解到，不銹鋼市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩，同時(shí)上半年需求情況較差，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度較普通鋼材市場(chǎng)“有過(guò)之而無(wú)不及”。而冷熱軋薄板的主要下游中，今年汽車板及家電板市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較強(qiáng)，建筑相關(guān)需求則出現(xiàn)下滑。
在上半年預(yù)虧的鋼企中，柳鋼股份虧損金額大幅減少，從去年同期虧損9.57億元，縮減至上半年預(yù)虧1.27億-1.58億元。其防城港新基地物流成本具有明顯優(yōu)勢(shì)，同時(shí)新高爐系統(tǒng)的能效提高，但該基地整體仍處于資本投入期，也是公司依然虧損的原因之一。
行業(yè)分化，細(xì)分市場(chǎng)仍有發(fā)展機(jī)會(huì)
剩余的14家上市鋼企中，有6家鋼企披露了業(yè)績(jī)預(yù)減公告，上半年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比大幅減少。其中，中南股份凈利潤(rùn)同比降低98.64%，僅盈利300萬(wàn)元。而中信特鋼、寶鋼股份、華菱鋼鐵、撫順特鋼等8家鋼企則在7月15日之前沒(méi)有披露業(yè)績(jī)預(yù)告。財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份致電上述多家上市鋼企獲悉：“沒(méi)有披露就是沒(méi)有達(dá)到觸發(fā)業(yè)績(jī)預(yù)告的披露要求（即未觸及凈利潤(rùn)為負(fù)或凈利潤(rùn)同比上升或者下降50%以上）?！?/p>
業(yè)績(jī)大幅下滑的5家上市公司中，沙鋼股份和方大特鋼兩家民營(yíng)鋼企上半年業(yè)績(jī)下滑七成左右。方大特鋼在公告中表示，雖然原燃料價(jià)格同期也有不同程度的下跌，但不足以抵消鋼材銷售價(jià)格下跌的幅度，造成公司噸鋼毛利水平同比大幅下降。
有業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，在行業(yè)下行階段，民營(yíng)鋼企在生產(chǎn)成本和人員管理成本上的控制更加靈活。但上述兩家鋼企由于建筑長(zhǎng)材占比較大，因此業(yè)績(jī)下滑幅度較明顯。
同為沙鋼集團(tuán)旗下的撫順特鋼，由于以軍用及民用特種鋼材生產(chǎn)為主，業(yè)績(jī)抗壓性較兄弟公司沙鋼股份更強(qiáng)。據(jù)撫順特鋼相關(guān)人士介紹：“公司原料并不包括鐵礦石，主要為廢鋼和鋼坯，另外包括鉬、鎳等合金原料。相對(duì)來(lái)說(shuō)，公司周期性并不明顯，生產(chǎn)加工的利潤(rùn)較為穩(wěn)定?！?/p>
特鋼企業(yè)由于產(chǎn)品的特殊性，實(shí)行小訂單、一單一定價(jià)的生產(chǎn)、銷售方式，普遍具有較強(qiáng)的抗周期能力。中信特鋼作為我國(guó)特鋼行業(yè)龍頭企業(yè)，在鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)大幅虧損的情況下，也依然保持相對(duì)穩(wěn)定的盈利能力。
此外，同樣以特殊鋼見(jiàn)長(zhǎng)的南鋼股份業(yè)績(jī)也保持較高穩(wěn)定性，有公司人士表示：“公司雖然有200萬(wàn)噸螺紋鋼產(chǎn)能，但其中只有40萬(wàn)噸左右是普通螺紋鋼，用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，另外160萬(wàn)噸螺紋鋼則是包括9鎳鋼在內(nèi)的產(chǎn)品，具有較高的產(chǎn)品附加值。”
另外，以生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)造船寬厚板和汽車鋼聞名的華菱鋼鐵業(yè)績(jī)穩(wěn)定性也保持較好。2022年年報(bào)中，華菱鋼鐵寬厚板、冷熱軋板卷、鋼管等產(chǎn)品毛利率依然保持在10%-15%左右的較好水平，鍍鋁卷毛利率則超過(guò)35%，上述幾大產(chǎn)品占到公司總收入的60%左右。有公司人士告訴財(cái)聯(lián)社記者：“公司汽車鋼（強(qiáng)度）可以做到兩千兆帕，在國(guó)內(nèi)領(lǐng)先?！?/p>
鋼鐵行業(yè)作為工業(yè)之母，其行業(yè)自身及直接下游總產(chǎn)值貢獻(xiàn)超過(guò)十萬(wàn)億元。工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌日前接受央視采訪時(shí)曾表示，鋼鐵等高載能行業(yè)不是落后產(chǎn)業(yè)，也不是夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。
就目前鋼鐵業(yè)格局，徐向春向記者指出：“在行業(yè)整體需求下行情況下，依然可以看到部分細(xì)分品種發(fā)展較好。如能源行業(yè)和造船行業(yè)進(jìn)入繁榮發(fā)展階段，促使關(guān)聯(lián)性較高的中厚板在去年增長(zhǎng)4%的基礎(chǔ)上，今年上半年依然實(shí)現(xiàn)了約7%的高速增長(zhǎng)。另外，國(guó)家大力鼓勵(lì)的鋼結(jié)構(gòu)在去年也實(shí)現(xiàn)了用鋼量1億噸，未來(lái)鋼結(jié)構(gòu)市場(chǎng)或仍有數(shù)千萬(wàn)到一億噸的市場(chǎng)增量?！彼硎荆骸半m然地產(chǎn)市場(chǎng)需求確實(shí)下滑明顯，但是中國(guó)鋼鐵需求依然有增量，今年市場(chǎng)需求依然會(huì)較去年持平或略增，行業(yè)發(fā)展前景并不像部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)期的（那樣）悲觀?！?/p>