北京時(shí)間周三晚間，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）公布的4月最終需求生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后的指數(shù)環(huán)比上漲1.4%，遠(yuǎn)高于道瓊斯共識(shí)預(yù)期（0.5%）和3月上修后的0.7%，達(dá)到2022年3月以來(lái)的最大單月增幅。

美國(guó)4月PPI的同比漲幅更是達(dá)到6%，為2022年12月以來(lái)的最大增幅。

（美國(guó)PPI年率，來(lái)源：tradingeconomics）

剔除食品和能源后，核心PPI環(huán)比加速上漲1%，此前市場(chǎng)預(yù)估僅為0.4%。剔除食品、能源和貿(mào)易服務(wù)后，PPI上漲0.6%。

與昨日的CPI數(shù)據(jù)類(lèi)似，油價(jià)暴漲正是推動(dòng)PPI沖高的關(guān)鍵因素。

BLS報(bào)告稱(chēng)，PPI中的商品價(jià)格錄得2%的環(huán)比漲幅，大約四分之三來(lái)自能源價(jià)格指數(shù)上漲7.8%。其中超過(guò)40%的漲幅可歸因于汽油價(jià)格暴漲15.6%。上個(gè)月在伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)的影響下，美國(guó)汽油價(jià)格突破每加侖4美元，大幅推高了各行各業(yè)的能源成本。

盡管大多數(shù)通脹被歸因于戰(zhàn)爭(zhēng)因素，但PPI數(shù)據(jù)也顯示出美國(guó)面臨的廣泛通脹壓力。

4月PPI中的服務(wù)價(jià)格環(huán)比上升1.2%，為2022年3月以來(lái)最大單月漲幅。三分之二的漲幅歸因于貿(mào)易服務(wù)上漲2.7%，表明關(guān)稅成本可能開(kāi)始對(duì)價(jià)格產(chǎn)生更大影響。

TradeStation全球市場(chǎng)策略主管大衛(wèi)·拉塞爾（David Russell）解讀稱(chēng)：“通脹有黏性且在加速。核心數(shù)據(jù)確認(rèn)了更深層次的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)，尤其是在服務(wù)業(yè)方面。霍爾木茲危機(jī)在加劇這一問(wèn)題，但這遠(yuǎn)不止于石油的影響?！?/p>

鑒于PPI反映的制造與采購(gòu)成本上升，通常會(huì)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈向下游擴(kuò)散，最終影響消費(fèi)品價(jià)格。周三的數(shù)據(jù)也使得市場(chǎng)愈發(fā)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)最終“不得不加息”的可能性。

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具顯示，數(shù)據(jù)公布后，交易員們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2027年底前至少加息一次的預(yù)期已經(jīng)達(dá)到60%。

（來(lái)源：CME）

受PPI數(shù)據(jù)影響，各期限美債收益率均小幅走高。其中美國(guó)十年期國(guó)債收益率一度接近4.9%，達(dá)到去年7月以來(lái)的最高水平。美元指數(shù)也小幅上升。

Stifel首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林賽·皮耶扎（Lindsey Piegza）在PPI數(shù)據(jù)公布后對(duì)媒體表示：“市場(chǎng)或許已經(jīng)開(kāi)始討論是否需要進(jìn)一步加息，但首先，美聯(lián)儲(chǔ)更可能做的是從政策聲明中撤掉部分偏向?qū)捤傻拇朕o，并重申其繼續(xù)觀望的立場(chǎng)?！?/p>

皮耶扎進(jìn)一步指出：“更令人擔(dān)憂的是，今天早上的報(bào)告表明，真正的痛苦可能還沒(méi)有到來(lái)?！?/p>