連日來，“限電停工潮”席卷全國(guó)十余個(gè)省份，尤其是東北多地，“拉閘限電”相關(guān)消息幾度登上熱搜。
“我們單位冷軋總廠的一個(gè)鍍鋅線停了，從9月27號(hào)開始停產(chǎn)一個(gè)月，好像是因?yàn)橄揠娫颉！崩顐ィɑ┍硎荆?/span>馬鞍山一家鋼廠的一條生產(chǎn)線已經(jīng)受到限電的影響停產(chǎn)，前一天，馬鞍山剛剛發(fā)布了市區(qū)停電通知。
近日來，在壓減產(chǎn)量、能耗雙控以及限電等措施實(shí)施下，鋼企停產(chǎn)蔓延全國(guó)多個(gè)地區(qū)，9月全國(guó)多個(gè)省份發(fā)布鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)檢修情況，涉及鋼廠超80家。鋼鐵產(chǎn)量應(yīng)聲下跌，有數(shù)據(jù)顯示，9月中旬，重點(diǎn)企業(yè)日產(chǎn)年內(nèi)首次降到200萬噸以下，低于2020年和2019年同期水平。未來，鋼企限電停產(chǎn)的影響或?qū)⒊掷m(xù)到四季度。
鋼企停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大
近日多省份出現(xiàn)拉閘限電的情況，電力供應(yīng)緊張問題一時(shí)成為焦點(diǎn)話題。2021年8月以來，云南、江蘇、廣東、內(nèi)蒙古等全國(guó)多省相繼出臺(tái)各類限電限產(chǎn)措施。這些措施涵蓋工業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)、關(guān)停，有序用電和拉閘限電，影響對(duì)象則涵蓋工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)樓宇，在東北地區(qū)甚至拓展到了公共設(shè)施和民用電力。
截至9月27日，全國(guó)已有20個(gè)省和自治區(qū)出臺(tái)了限停電政策。其中，江蘇省要求部分地區(qū)限電，暫定實(shí)行15天；內(nèi)蒙古建議8-12月有序用電，壓限負(fù)荷；寧夏要求高耗能企業(yè)停限產(chǎn)一個(gè)月，而其他大部分省市的通知中未說明限電時(shí)限。
本次停限電影響范圍廣、程度深，特別是東北部分地區(qū)限制居民用電、未經(jīng)通知緊急拉閘限電一事，徹底點(diǎn)燃了公眾的焦慮情緒。截至目前，還未有供電公司公布限電事件背后的系統(tǒng)性數(shù)據(jù)，各界對(duì)于限電原因的猜測(cè)和分析也眾說紛紜。
限電限產(chǎn)不可避免對(duì)一些行業(yè)帶來沖擊，尤其是用電量較高的行業(yè)，“從我2015年入職到現(xiàn)在，第一次經(jīng)歷因?yàn)橄揠娡．a(chǎn)?！崩顐ケ硎?，本次停產(chǎn)一個(gè)月的鍍鋅線是下游產(chǎn)線，對(duì)公司沒有太大的影響，整個(gè)公司都在正常運(yùn)營(yíng)，員工也在上班，不過近期用電方面的管理很嚴(yán)格。
受到影響的鋼企越來越多，數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)唐山調(diào)坯型鋼企業(yè)反饋，自9月27日零時(shí)軋鋼企業(yè)停產(chǎn)，解除時(shí)間待定，各廠或相繼落實(shí)，整體開工率將再次走低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，9月全國(guó)多個(gè)省份發(fā)布鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)檢修情況，涉及鋼廠超80家。數(shù)據(jù)則顯示，兩廣地區(qū)電爐鋼企平均開工率不足50%，浙江多家電爐及軋鋼廠已被迫停產(chǎn)，山東近幾日減停產(chǎn)鋼企仍在持續(xù)增多。
另據(jù)媒體報(bào)道，受限電政策影響，韓鋼鐵巨頭POSCO位于江蘇的張家港浦項(xiàng)不銹鋼工廠暫停煉鋼和熱軋生產(chǎn)線，僅運(yùn)行冷軋等部分生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)10月初將恢復(fù)開工。華菱鋼鐵也受到了影響，9月27日，在投資者互動(dòng)平臺(tái)上，華菱鋼鐵表示，相關(guān)限電、限產(chǎn)政策對(duì)公司生產(chǎn)有一定影響，公司將積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，依法合規(guī)組織生產(chǎn)和銷售。
其中，江蘇省內(nèi)的鋼鐵企業(yè)受沖擊較大。9月26日，江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)、省鋼鐵服務(wù)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合召開了鋼材市場(chǎng)供需形勢(shì)座談會(huì)，會(huì)議討論了江蘇能耗“雙控”對(duì)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)與經(jīng)營(yíng)企業(yè)帶來的影響與沖擊，稱本輪雙控省內(nèi)鋼鐵產(chǎn)線受影響面已達(dá)七成，10月7日前難以全面恢復(fù)，減少鋼材供應(yīng)約300萬噸，短期內(nèi)雖不足以造成市場(chǎng)短缺，但嚴(yán)重沖擊了正常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)秩序。
對(duì)此，有分析師表示，包括河北、山東、江蘇、廣東、廣西、云南、浙江在內(nèi)，全國(guó)多省在執(zhí)行雙控限電政策，近期安徽、湖南也將陸續(xù)執(zhí)行，遼寧、吉林、黑龍江、內(nèi)蒙古等北方部分省份也開始對(duì)鋼鐵企業(yè)進(jìn)行限電。本輪雙控對(duì)于鋼企的影響并不局限于個(gè)別鋼廠，基本是對(duì)應(yīng)區(qū)域內(nèi)鋼鐵企業(yè)無差別統(tǒng)一執(zhí)行。
鋼鐵產(chǎn)量大幅下降
生產(chǎn)線停產(chǎn)增多，鋼鐵產(chǎn)量應(yīng)聲下跌。分析師表示，目前已有16個(gè)省份出臺(tái)了力度不等的限電措施，將使得鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)受到較大制約。9月中旬，在壓減產(chǎn)量、能耗雙控以及限電等措施實(shí)施下，重點(diǎn)企業(yè)旬度日產(chǎn)年內(nèi)首次降到200萬噸以下，為199.1萬噸，低于2020年和2019年同期水平。預(yù)計(jì)在下旬各地限電力度加大下，重點(diǎn)企業(yè)及全國(guó)鋼鐵產(chǎn)量將有超預(yù)期下降，9月全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或有望降至260萬噸以下水平。
研究員趙璐表示，過去兩周，限電在全國(guó)大面積展開，螺紋鋼產(chǎn)量連續(xù)兩周大幅下降，不少工業(yè)企業(yè)受到影響。當(dāng)前對(duì)于螺紋的影響主要在供給端，而對(duì)熱卷的影響主要在需求端，限電對(duì)制造業(yè)的影響不容忽視。但實(shí)際上，大面積限電只是一種表現(xiàn)形式，背后既有電力供應(yīng)緊張，也有從環(huán)保和節(jié)能角度出發(fā)的“能耗雙控”政策壓力。
在多地大規(guī)模的限電政策下，鋼企開始準(zhǔn)備一系列應(yīng)對(duì)措施。鞍鋼股份董秘辦工作人員表示，鞍鋼生產(chǎn)廠區(qū)暫時(shí)沒有停電，如果限電的話，公司有自發(fā)電措施，但不能完全滿足全部生產(chǎn)。上述工作人員還表示：“因?yàn)橹暗挠绊?，未來的拉閘限電應(yīng)該不會(huì)簡(jiǎn)單粗暴，而是會(huì)有序進(jìn)行。短期內(nèi)煤的價(jià)格比較高，供電不太足，后續(xù)還要看發(fā)電情況和電網(wǎng)的運(yùn)載能力，未來應(yīng)該都會(huì)解決的。”
南鋼董秘辦工作人員表示，暫時(shí)沒有接到限電通知，限電在市場(chǎng)上說的比較多，大家有疑慮是可以理解的，公司會(huì)按照政府的通知去執(zhí)行。如果未來限電，公司此前根據(jù)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，在戰(zhàn)略上有所準(zhǔn)備，布局了光伏發(fā)電項(xiàng)目等措施。
限電對(duì)鋼企的影響是長(zhǎng)期的嗎？分析師表示，多地限電可能維持到9月底，也有部分省市將持續(xù)到10月中，之前江蘇鋼鐵業(yè)在9月10日到10月15日集中減產(chǎn)。從當(dāng)前市場(chǎng)來看，供應(yīng)減少疊加國(guó)慶前下游用戶積極備貨需求的集中釋放，成交有一定放量，市場(chǎng)供需關(guān)系繼續(xù)改善，市場(chǎng)仍維持震蕩走強(qiáng)格局。
趙璐分析，后續(xù)考慮到動(dòng)力煤庫存開始累庫、露天礦逐步投產(chǎn)、以及東北冬儲(chǔ)在10月底逐漸完成，預(yù)計(jì)電煤供需缺口會(huì)在10月底或11月初有明顯好轉(zhuǎn)。另外，隨著三季度結(jié)束，進(jìn)入10月后“能耗雙控”導(dǎo)致的限電影響可能會(huì)有邊際改善，但三季度“能耗雙控”執(zhí)行情況往往在12月底才會(huì)發(fā)布，而“紅燈”省份的全年控耗壓力也將持續(xù)存在。
鋼價(jià)：是節(jié)后？還是劫后？
伴隨著限產(chǎn)限電，鋼材價(jià)格卻迎來階段性下跌。自9月中旬以來，鋼價(jià)快速上漲受阻，出現(xiàn)高位回落行情。強(qiáng)勢(shì)的雙焦（焦煤、焦炭）期貨價(jià)格連續(xù)出現(xiàn)大跌，單日跌幅最高達(dá)到7%，接近跌停，最終分別跌破2700元/噸和3300元/噸的關(guān)口，螺紋鋼和熱卷期貨價(jià)格分別失守5500元/噸和5700元/噸的關(guān)口，鐵礦石期貨價(jià)格更是被打回630元/噸下方。現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然具有一定的抗跌性，但整體也出現(xiàn)了每噸上百元幅度的下調(diào)。此前熱鬧了一段時(shí)間的鋼市在9月中旬迎來了降溫的窗口期。
就目前的市場(chǎng)來看，鋼市多次出現(xiàn)沖高回落的根本原因在于政策帶動(dòng)下的市場(chǎng)恐高避險(xiǎn)情緒較濃，期貨市場(chǎng)多頭集中套利離場(chǎng)，從而引發(fā)行情震蕩。具體來看，中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)集中發(fā)聲，抵制哄抬市場(chǎng)價(jià)格行為，這被市場(chǎng)解讀為國(guó)家近期對(duì)雙焦高價(jià)格的零容忍態(tài)度。在調(diào)控靴子暫未落地前，資本提前套利離場(chǎng)引發(fā)雙焦期貨大跌，從而帶動(dòng)整個(gè)市場(chǎng)震蕩下行。
另一個(gè)擾動(dòng)因素來自數(shù)據(jù)窗口。在公布的8月份經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)中，涉鋼數(shù)據(jù)再度轉(zhuǎn)弱，低于市場(chǎng)預(yù)期，這讓此前市場(chǎng)上堅(jiān)定看漲的情緒受到打擊。以與鋼鐵行業(yè)密切相關(guān)的房地產(chǎn)行業(yè)為例，今年前8個(gè)月，我國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)10.9%，兩年平均增長(zhǎng)7.7%，與前7個(gè)月相比回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。從另一個(gè)用鋼大戶基建領(lǐng)域來看，前8個(gè)月，我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)2.9%，兩年平均增長(zhǎng)0.2%，與前7個(gè)月相比回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。需要注意的是，在跨周期調(diào)節(jié)的政策背景下，基建更多將起到托底的作用，投資短期內(nèi)難有大規(guī)模反彈，對(duì)“鋼需”的拉動(dòng)也很難出現(xiàn)規(guī)?；帕俊?/span>
正是基于上述原因，鋼價(jià)在9月中旬后出現(xiàn)疲態(tài)。截止目前，遼寧鋼廠的限產(chǎn)限電已成為常態(tài)化，據(jù)唐山市的一家鋼貿(mào)企業(yè)從遼寧傳來消息，不少鋼廠四條生產(chǎn)線只有兩條能勉強(qiáng)投入生產(chǎn)，有的三條生產(chǎn)線只能保留一條，更有部分鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)全面停工。
從上市鋼貿(mào)企業(yè)合作的鋼廠了解到，目前市場(chǎng)交投出現(xiàn)一定分化，京津地區(qū)受周邊部分代表鋼廠高爐全部停產(chǎn)影響，終端備貨及投機(jī)情緒高漲，成交較好，一部分商家封盤惜售操作增多，華北、華東地區(qū)出貨略有放緩，節(jié)前備貨接近尾聲或已基本完成備貨，個(gè)別已開始提前放假，成交相對(duì)一般。
據(jù)分析，節(jié)假日前后，限電限產(chǎn)仍在如火如荼地進(jìn)行，京津地區(qū)限產(chǎn)力度和范圍持續(xù)加強(qiáng)，其它省份亦繼續(xù)擴(kuò)大，目前全國(guó)鋼廠平均限產(chǎn)比例高達(dá)30%以上，超80家鋼廠加入到限產(chǎn)大軍當(dāng)中，對(duì)鋼價(jià)的支撐作用猶在，鋼市節(jié)后高位震蕩是大概率事件。需要關(guān)注的是，部分品種可能出現(xiàn)一定分化，尤其是未破新高的原料品種，不排除有個(gè)別階段高位回吐，但總體由于供給端仍然偏緊，整體暫不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。
節(jié)假日歸來，市場(chǎng)進(jìn)入10月份，限電、限產(chǎn)仍然是市場(chǎng)主導(dǎo)性因素。中鋼網(wǎng)高級(jí)分析師張豪表示，供需兩弱的局面仍然持續(xù)，一方面是鋼企受限電環(huán)保等因素，開工率普遍不高，而且進(jìn)入秋季后，限電情況將會(huì)更加嚴(yán)重，環(huán)保部門的監(jiān)管也將會(huì)更加嚴(yán)格，供給端將會(huì)繼續(xù)承壓。另一方面，房地產(chǎn)仍然是國(guó)家重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)，在“房主不炒”的呼吁下，房地產(chǎn)領(lǐng)域需求仍然走弱。再加上鋼價(jià)走高，還有不少下游企業(yè)仍然觀望，按需購(gòu)買。預(yù)計(jì)鋼價(jià)節(jié)后仍然延續(xù)震蕩上行的趨勢(shì)?！翱傮w來看，10月份鋼市震蕩向上仍是大概率。”張豪強(qiáng)調(diào)。
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