供應(yīng)方面：國(guó)內(nèi)礦多地市場(chǎng)資源偏緊，貿(mào)易商操作受限。海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)下跌，短期價(jià)格跌幅近40%，礦價(jià)缺乏支撐。澳巴發(fā)運(yùn)量小幅下降，力拓和BHP受泊位檢修影響較大；巴西其他礦山中英美資源增量較大。

  需求方面：受限電和采暖季限產(chǎn)抑制，和成材需求不佳影響，需求端有所萎縮。雖有部分鋼廠因?yàn)榍捌诩哟a限產(chǎn)，提前超額完成平控指標(biāo)而復(fù)產(chǎn)，但由于限電和控產(chǎn)使得復(fù)產(chǎn)力度不及預(yù)期。且因市場(chǎng)對(duì)冬季鋼材需求的信心較差，需求端利好不明顯。

  庫(kù)存方面：鋼廠方面，當(dāng)前庫(kù)存絕對(duì)量與去年相比雖處于正常水平，但結(jié)合當(dāng)前對(duì)鐵礦石的消耗來(lái)看，鋼廠進(jìn)口礦庫(kù)存天數(shù)處于絕對(duì)高位，鋼廠難有大范圍補(bǔ)庫(kù)的行為。45港到港大幅回升增量集中在澳礦與巴西礦，非主流礦有所減量。鐵礦庫(kù)存重回高位，累庫(kù)加速至1.46億噸，且壓港情況嚴(yán)重，在港船舶高達(dá)190條，市場(chǎng)預(yù)期年底港口累庫(kù)可能創(chuàng)歷史新高。

  綜合來(lái)看：鋼企看空預(yù)期增強(qiáng)，受限產(chǎn)影響，市場(chǎng)交投活躍度下降，鋼企多低庫(kù)存運(yùn)行，市場(chǎng)交投兩弱。成材需求慘淡，表現(xiàn)奇差，市場(chǎng)看空原料的預(yù)期增強(qiáng)。

  后市預(yù)測(cè)：雙焦期貨暴跌帶動(dòng)期螺、連鐵同弱。鐵礦基本面不佳，港庫(kù)回升過(guò)快。預(yù)計(jì)后期進(jìn)口礦市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格變動(dòng)10-50元/噸?？傮w看，此輪價(jià)格大幅下行是供需寬松的背景下出現(xiàn)階段性補(bǔ)跌，終端需求的弱勢(shì)及鋼材的下跌或進(jìn)一步帶動(dòng)鐵礦下滑。

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