在首日成交價和成交量開門紅后，頗受關(guān)注的全國碳市場交易量大幅縮水，雖然交易價格持續(xù)走高，但第二周交易量僅為首日的六分之一。碳價的波動引發(fā)市場討論。有分析認(rèn)為，碳價的波動水平保持在市場可承受的范圍內(nèi)可能更有利于“3060”目標(biāo)的實現(xiàn)，考慮到中國碳市場的建設(shè)仍在起步階段，全國碳市場的運行之路任重道遠(yuǎn)。

  波動

  “初期碳市場出現(xiàn)波動是正?，F(xiàn)象，碳市場中的碳價取決于供給和需求基本面及政策導(dǎo)向。碳配額的供應(yīng)總量由頂層設(shè)定，與政策導(dǎo)向相關(guān)。在碳配額總量確定的情況下，碳價則由市場決定，需求超出預(yù)期，碳價會上漲，反之亦然?！敝袊图瘓F國家高端智庫研究中心專職副主任呂建中向中國經(jīng)濟時報記者分析說，由于碳價通過市場交易形成，價格波動屬于正常現(xiàn)象，但是劇烈波動，過高或過低都不利于碳市場的長期穩(wěn)定運行。

  7月16日，全國碳配額交易均價為51.23元/噸，遠(yuǎn)高于2020年七大試點碳交易市場平均價格29.19元/噸。當(dāng)天，全國碳市場碳排放配額（CEA）410.4萬噸，累計成交額約2.1億元，但在隨后的一周里，成交量僅為69.9萬噸，成交額約4000萬元，CEA均價約57元/噸。

  國金證券資源與環(huán)境研究中心能源與政策首席分析師李蓉在接受本報記者采訪時表示，碳市場交易首日價格高漲主要由市場熱情帶動，市場主體表現(xiàn)出對碳價的高預(yù)期，隨后交易量走低，表明高昂的碳價在一定程度上阻礙了交易熱情。

  呂建中認(rèn)為，碳價的劇烈波動會抑制企業(yè)的低碳投資。碳價及其波動率會通過“信號-預(yù)期”機制對企業(yè)低碳投資產(chǎn)生影響。碳價波動率越大，碳市場越不穩(wěn)定，企業(yè)為降低風(fēng)險，會選擇通過購入碳配額實現(xiàn)履約，影響了供應(yīng)鏈低碳技術(shù)的采納時機，最終影響減排目標(biāo)的達(dá)成。因此，碳價的波動水平應(yīng)保持在市場可承受的范圍內(nèi)，既能實現(xiàn)對各類主體激勵與約束的相對均衡，又能在保證市場供需自主定價的同時維持市場的相對穩(wěn)定，特別應(yīng)防止碳交易市場金融化引發(fā)的價格大幅度波動。

  回落

  全國碳市場交易將有利于促進(jìn)“3060”目標(biāo)的實現(xiàn)已成為共識，將率先影響到電力行業(yè)的競爭格局。

  呂建中指出，碳市場可以有效抑制高耗能、高碳排放行業(yè)的發(fā)展。碳市場建立之后形成碳價，導(dǎo)致碳排放產(chǎn)品的邊際成本增加，且碳排放強度越高的產(chǎn)品，成本增加越顯著。其中，一部分成本由生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部承擔(dān)，需要相應(yīng)的壓縮盈利空間；另一部分成本需要通過提高產(chǎn)品價格轉(zhuǎn)移給下游或消費者承擔(dān)，將導(dǎo)致市場需求變化，進(jìn)而改變競爭格局。以電力行業(yè)為例，零碳排放的光伏、風(fēng)電將逐漸替代火電成為發(fā)電的主力。

  電力企業(yè)是當(dāng)前全國碳市場交易的主體。李蓉認(rèn)為，受發(fā)電企業(yè)成本高企、利潤下滑的影響，全年碳價中樞或回落至40元/噸的水平。

  她給記者算了一筆賬，今年市場電煤價格快速攀升，居歷史高位，市場或有超過60%的電廠虧損。一般而言，虧損的電廠主要為煤耗高的電廠，此類電廠屬于碳排放不達(dá)標(biāo)而需要去市場購買配額的電廠，50元/噸的碳價對電廠的經(jīng)營無疑是雪上加霜。面對高昂的燃料與環(huán)保成本，這類電廠可能會通過少發(fā)電來減少虧損和履約，最終導(dǎo)致碳配額交易需求降低，價格回落。

  呂建中認(rèn)為，碳市場可以通過價格信號來引導(dǎo)碳減排資源的優(yōu)化配置，從而降低全社會減排成本，推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)投資，引導(dǎo)資金流動。合理的碳價，既可以彰顯我國實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的決心和力度，又能夠為碳減排企業(yè)提供有效的價格激勵信號。

  完善

  繼發(fā)電行業(yè)成為首個納入全國碳市場的行業(yè)后，未來，將逐步涵蓋石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙及航空業(yè)。

  中國石油相關(guān)人士告訴記者，中國石油是“全國碳市場首日交易集團證書”10家企業(yè)集團之一，其所屬的8家企業(yè)成為全國碳市場交易主體，均將在全國碳市場內(nèi)進(jìn)行碳配額線上交易，并在全國碳排放權(quán)交易注冊登記系統(tǒng)內(nèi)，向省級生態(tài)與環(huán)境保護(hù)主管部門進(jìn)行配額清繳。

  除了行業(yè)的逐步擴容外，在全國統(tǒng)一的碳市場之外，區(qū)域碳市場仍在運營。呂建中指出，全國統(tǒng)一的碳市場不等于統(tǒng)一碳價，統(tǒng)一的碳市場有助于降低碳排放外部性帶來的扭曲，但也要考慮如何平衡全局與局部、效率與公平的問題。比如污染物可能會隨著碳排放的地域性轉(zhuǎn)移而發(fā)生流動。同時，考慮到中西部能源生產(chǎn)、輸出地區(qū)與東部能源消費、輸入地區(qū)存在著功能定位、產(chǎn)業(yè)布局等方面的不同，需要處理好全國性碳市場與地區(qū)性碳配額之間的關(guān)系，盡可能反映不同區(qū)域、不同行業(yè)碳減排機會成本上的差異。

  “與歐美國家運行時間相對更久、更成熟的碳市場相比，我國碳市場建設(shè)還處于起步階段。建議首先要確保碳排放數(shù)據(jù)的真實準(zhǔn)確，這也是全國碳市場建設(shè)的重中之重?？梢詤⒖寄壳白畛墒斓奶冀灰资袌?，如歐盟碳交易市場，建立折量拍賣和穩(wěn)定儲備機制等市場調(diào)節(jié)機制。其次，應(yīng)進(jìn)一步改進(jìn)配額分配方法、完善價格穩(wěn)定機制、盡早引入拍賣機制，有效助力碳價發(fā)現(xiàn)。并借鑒歐盟等國家和地區(qū)的相關(guān)經(jīng)驗，盡快完善價格穩(wěn)定機制。再次，建立與市場起決定性作用相配套的微觀基礎(chǔ)，其中最重要的是要有賬戶，界定產(chǎn)權(quán)和責(zé)任?！彼f。

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