12月29日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)漲跌互現(xiàn)。漲幅方面，硅鐵、錳硅漲超3%，焦煤漲超1%；跌幅方面，鐵礦跌近2%。

鐵合金

  日內(nèi)鐵合金兩品種盤(pán)中快速拉升。截至收盤(pán)，硅鐵主力合約收漲3.44%報(bào)8730元/噸，日內(nèi)成交量增加逾8.2萬(wàn)手；錳硅主力合約收漲3.25%報(bào)8458元/噸，成交量暴增7.2萬(wàn)手至16.4萬(wàn)手。

  對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要受兩方面利好提振。一方面，內(nèi)蒙古烏蘭察布市發(fā)布半密閉礦熱爐密閉化改造計(jì)劃，改變了市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)鐵合金產(chǎn)量的預(yù)期。另一方面，日前烏蘭察布鐵合金行業(yè)協(xié)會(huì)錳系組線上會(huì)議情況發(fā)布通告，會(huì)議達(dá)成協(xié)議每月降低負(fù)荷用電量15000萬(wàn)度，減少產(chǎn)量4萬(wàn)噸，消息對(duì)盤(pán)面有所提振。

  基本面來(lái)看，錳硅方面，目前主產(chǎn)地烏蘭察布市后續(xù)產(chǎn)量有改善預(yù)期，南方主產(chǎn)區(qū)成本倒掛，停產(chǎn)依舊，預(yù)計(jì)全國(guó)錳硅產(chǎn)量1月將環(huán)比下降。下游鋼廠方面，1月復(fù)產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，錳硅需求端有望改善；此外節(jié)前鋼廠對(duì)鐵合金將有一定的備貨需求，冬儲(chǔ)預(yù)計(jì)將體現(xiàn)在1月的鋼招采量上。據(jù)了解，近日已有部分鋼廠提前開(kāi)啟新一輪鋼招，價(jià)格在8200-8400元/噸區(qū)間，下游接受度較好，預(yù)計(jì)本輪鋼招有望量?jī)r(jià)齊升。方正中期期貨表示，錳硅供需有望在1月逐步走強(qiáng)，鋼招有望量?jī)r(jià)齊升。當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)挺價(jià)意愿較強(qiáng)，可嘗試在盤(pán)面逢低吸納。

  硅鐵方面，當(dāng)前榆林市開(kāi)展全市蘭炭專項(xiàng)核查，成本端對(duì)硅鐵有一定的支撐，需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)情況。供需來(lái)看，1月硅鐵主產(chǎn)區(qū)寧夏以及下游鋼廠都存在較強(qiáng)的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，整體來(lái)看將呈現(xiàn)供需雙旺。方正中期期貨認(rèn)為，硅鐵供需矛盾當(dāng)前暫不突出，進(jìn)入1月預(yù)計(jì)供需出現(xiàn)同步回暖。近期期現(xiàn)價(jià)格仍將以盤(pán)整走勢(shì)為主，缺乏明確的方向指引，暫可維持觀望。

鐵礦

  周三盤(pán)中鐵礦石期貨弱勢(shì)運(yùn)行，最終收跌1.92%報(bào)663元/噸。

  基本面來(lái)看，目前鐵礦供需已出現(xiàn)改善跡象。近期供給端外礦發(fā)運(yùn)表現(xiàn)寬松，鐵礦到港量有所下降，供給略減少。雖然當(dāng)前總量矛盾仍較為突出，但從中高品礦的庫(kù)存水平來(lái)看，當(dāng)前相比去年同期增量并不明顯，且近期開(kāi)始出現(xiàn)去化。

  需求端來(lái)看，目前下游鐵水產(chǎn)量持續(xù)維持較低水平，不過(guò)疏港量卻回升至歷史同期高位，鐵礦港口庫(kù)存開(kāi)始高位回落。主因是鋼廠冬儲(chǔ)及春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求略強(qiáng)。目前雖北方采暖季令鋼廠生產(chǎn)受到制約，但鋼廠在高利潤(rùn)下補(bǔ)庫(kù)需求增加支撐礦價(jià)，同時(shí)工信部未對(duì)明年粗鋼做出明確限制，市場(chǎng)對(duì)鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期仍較為樂(lè)觀，未來(lái)仍需關(guān)注鋼廠的實(shí)際復(fù)產(chǎn)情況。

  華泰期貨認(rèn)為，由于近端的補(bǔ)庫(kù)和遠(yuǎn)端的鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期，且長(zhǎng)流程鋼廠即期利潤(rùn)依舊偏高，鐵礦石補(bǔ)庫(kù)預(yù)期存在，但成材消費(fèi)下降成為市場(chǎng)關(guān)注要點(diǎn)，短期策略中性。

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