鋼材：政策向好信號明顯，盤面穩(wěn)定維持漲勢

  12日開盤維持了11日的漲勢，盤面走勢非常的平穩(wěn)，整日沒有出現(xiàn)大的波動，螺紋主力2205合約收于4632點(diǎn)，漲0.94%，熱卷主力2205合約收于4751點(diǎn)，漲0.68%。

  消費(fèi)端，各地2022年基建投資計(jì)劃陸續(xù)出臺，基建落地速度顯著加快，房地產(chǎn)行業(yè)融資和住房貸款發(fā)放速度開始加速，穩(wěn)預(yù)期態(tài)勢逐漸明朗，總體消費(fèi)情緒持續(xù)向好。

　 供給端，隨著限產(chǎn)政策的放松，鋼材產(chǎn)量有了穩(wěn)步提升，全國鋼材庫存結(jié)束持續(xù)去化的走勢，開始有了穩(wěn)步的累積，市場預(yù)期的改善也將進(jìn)一步刺激生產(chǎn)企業(yè)提升產(chǎn)量。

　 綜合來看，市場對于未來的鋼材消費(fèi)信心與日俱增。隨著原料價(jià)格的連續(xù)上漲，鋼廠利潤壓縮明顯，點(diǎn)對點(diǎn)利潤已至正常水平，這對成材價(jià)格形成一定支撐。

  北方地區(qū)冬季限產(chǎn)、房地產(chǎn)走勢、焦煤焦炭以及鐵礦石等原材料價(jià)格變化、各地冬儲執(zhí)行情況等。

鐵礦：供給需求雙驅(qū)動，盤面價(jià)格破前高

  昨日，盤面受發(fā)運(yùn)短期難有改善的影響，鐵礦保持震蕩上漲，05合約最高價(jià)742元/噸，最低價(jià)722元/噸，收盤價(jià)737.5元/噸，較上一交易日收盤價(jià)上漲1.94%；持倉量664805手，+13799手；現(xiàn)貨方面，青島港進(jìn)口鐵礦盤中價(jià)格全天上漲，累計(jì)上漲15-28。現(xiàn)PB粉845，超特粉543，卡粉1073。

  從供給看，受暴雨影響較大的巴西東南部地區(qū)占21年淡水河谷總產(chǎn)量的40%，市場擔(dān)憂情緒明顯；從需求看，南方長流程鋼廠進(jìn)入檢修轉(zhuǎn)復(fù)產(chǎn)階段，加上臨近春節(jié)，鋼廠仍將開展一定規(guī)模的補(bǔ)庫來維持生產(chǎn)，對鐵礦價(jià)格形成一定的支撐。

　 綜合來看，本周澳洲和巴西的發(fā)運(yùn)均有非常明顯的減量；雖然鐵礦仍在高庫存狀態(tài)，一季度鋼鐵也仍受限制，但產(chǎn)量管制放松后有望快速向礦端傳導(dǎo)(去庫)，對原料會有更強(qiáng)的容忍度，后期鐵礦庫存變動，更多由鋼材消費(fèi)強(qiáng)度所決定，而目前來看，消費(fèi)趨勢向好。同時，現(xiàn)在長流程鋼廠即期利潤仍有空間，疊加鋼廠的復(fù)產(chǎn)預(yù)期及春節(jié)前例行補(bǔ)庫，仍有望提振礦價(jià)。

  粗鋼壓產(chǎn)政策的落地力度和幅度，海運(yùn)費(fèi)上漲風(fēng)險(xiǎn)等。

雙焦：雙焦盤面強(qiáng)勢上漲，市場看漲預(yù)期較強(qiáng)

  焦炭方面：昨日，主力合約2205收于3181點(diǎn)，較上一交易日收漲1.35%，整體焦炭現(xiàn)貨市場近期維持偏強(qiáng)運(yùn)行，雖然環(huán)保檢查力度有所放松，部分焦企仍有限產(chǎn)的要求，供應(yīng)仍受到限制。目前山東兩港焦炭庫存繼兩個月累庫以來首次出現(xiàn)降庫，一方面港口庫存開始下降，另一方面隨著下游鋼廠逐步復(fù)產(chǎn)，煤炭日耗明顯增加，鋼廠補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，焦炭供需結(jié)構(gòu)或轉(zhuǎn)向偏緊格局，隨著煤價(jià)的堅(jiān)挺上行，成本端形成較強(qiáng)支撐，市場看漲預(yù)期較強(qiáng)。

　 焦煤方面：昨日，期貨主力合約2205收于2350.5點(diǎn)，收漲3.87%，現(xiàn)貨方面，受蒙古疫情的影響，近期甘其毛都口岸通關(guān)依舊維持低位運(yùn)行，幾乎處于停滯狀態(tài)，11日通關(guān)車輛為77車。近日隨著焦炭第三輪提漲落地，焦企對于原料煤的需求較強(qiáng)，拉運(yùn)積極性較高，對煤價(jià)形成相應(yīng)支撐，疊加供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煉焦煤延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

　 綜合來看，目前煤炭保供力度較大，使得動力煤供給出現(xiàn)了顯著的寬松局面。但焦煤產(chǎn)量開始環(huán)比下降，澳煤港存通關(guān)完成，蒙煤通關(guān)接近于依舊維持低位停滯狀態(tài)，焦煤整體供給仍處絕對低位。隨著下游大規(guī)模展開補(bǔ)庫，焦煤現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)步上行。焦炭第三輪提漲全面落地，下游部分鋼廠春節(jié)前有迫切補(bǔ)庫的需求，加之焦煤較強(qiáng)的成本支撐，短期焦炭也將延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。

  消費(fèi)強(qiáng)度是否能回歸，雙焦雙控、鋼材壓產(chǎn)政策落地范圍及落實(shí)成程度，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，煤炭進(jìn)出口政策，工信部門的最新政策動態(tài)

免責(zé)聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)與歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進(jìn)行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡(luò)，目的在于傳遞更多信息，方便學(xué)習(xí)交流，并不代表tiegu贊同其觀點(diǎn)及對其真實(shí)性、完整性負(fù)責(zé)。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請告之，核實(shí)后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關(guān)內(nèi)容。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。