三月份整體是供需雙強的趨勢，需求強預期被質(zhì)疑，供應端上周鐵水產(chǎn)量增速繼續(xù)擴大，供需出現(xiàn)出現(xiàn)弱平衡，雖然基本面沒有發(fā)生根本性變化，但是市場情緒相對悲觀，貿(mào)易商多持謹慎態(tài)度，整個市場呈現(xiàn)偏空的走勢。

上周鐵水日均產(chǎn)量239萬噸，環(huán)比增加0.9%，同比(去年同期230萬噸)增加3.2%，達到近四年來的高位。隨著鋼價的下跌，鋼廠利潤處于盈虧邊緣，電弧爐峰電已經(jīng)出現(xiàn)小幅虧損，疊加表觀需求出現(xiàn)超預期下滑，鋼廠廠內(nèi)去庫緩慢，鐵水產(chǎn)量預期見頂，繼續(xù)增加的可能性不大。但同時因為需求仍有增量的預期，普遍認為三月需求后移，四月份需求會有所增加，一旦鋼廠有利潤，即便是微薄利潤，鋼廠也會維持較高的開工率。綜合來看，三月底到四月中旬鐵水產(chǎn)量維持高位，如果四月份需求依然不及預期，需求被證偽，鐵水產(chǎn)量會跟隨利潤和需求調(diào)整出現(xiàn)回落。

統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-2月中國粗鋼產(chǎn)量16869.55萬噸，同比1074萬噸，增幅5.5%，今年粗鋼壓減目標是同比減少2.5%或約2500萬噸。目前來看，需求長周期仍處于旺季，上周五成交大幅增加，本周需求也有增量預期，利潤收縮帶動減產(chǎn)的負反饋出現(xiàn)的概率不大，限產(chǎn)可能出現(xiàn)在二季度高溫多雨天氣的時間段，即6-8月份。

五大鋼材周度庫存總量環(huán)比增加，不過增速有所放緩，供應總體增加。分品種來看，螺紋、線材、冷軋供應小幅下滑，熱軋和中厚板供應增加。供應持續(xù)增加，表需出現(xiàn)下滑，供需出現(xiàn)偏差導致鋼價走弱。

綜合來看，鐵水產(chǎn)量有見頂預期，也給出了后續(xù)鐵水回調(diào)的空間，在需求邊際增量預期下，鐵水產(chǎn)量預計維持高位，下降幅度有限,四月份成材供應預計仍會小幅增加，需求等待驗證。

免責聲明：tiegu發(fā)布的原創(chuàng)及轉(zhuǎn)載內(nèi)容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創(chuàng)內(nèi)容版權(quán)僅歸tiegu所有，轉(zhuǎn)載需取得tiegu書面授權(quán)，且tiegu保留對任何侵權(quán)行為和有悖原創(chuàng)內(nèi)容原意的引用行為進行追究的權(quán)利。轉(zhuǎn)載內(nèi)容來源于網(wǎng)絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習交流，并不代表tiegu贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。如無意中侵犯了您的版權(quán)，敬請告之，核實后，將根據(jù)著作權(quán)人的要求，立即更正或者刪除有關內(nèi)容。申請授權(quán)及投訴，請聯(lián)系tiegu（400-8533-369）處理。